【黄金交易提醒】金价暴力拉升120美元！多头上演惊天逆转，中东局势+美联储预期成关键推手

一、基本面解析：地缘风险与政策预期共振

周四（5月15日）黄金市场惊现“V型反转”，现货黄金从亚市早盘触及的逾一个月低点3120.64美元/盎司暴力拉升，最终收于3240.43美元/盎司，单日振幅超100美元。周五（5月16日）亚市早盘，金价延续涨势，一度突破3250关口至3252.02美元/盎司，现交投于3221美元/盎司附近。

核心驱动因素包括：

地缘政治风险升级：俄乌和谈因普京拒绝会面而推迟至周五，双方领导人缺席导致市场对和平协议的预期降温，避险资金与逢低买盘快速回流黄金市场。与此同时，伊朗核协议谈判陷入胶着，多重地缘风险集中爆发，黄金避险属性凸显。

美国经济数据全面疲软：4月PPI月率意外下降0.5%（预期+0.2%），零售销售增速从3月的1.7%骤降至0.1%，制造业产出下降0.4%（远超预期的0.2%），引发市场对经济衰退的担忧。数据公布后，10年期美债收益率暴跌11个基点至4.435%，美元指数下跌0.2%至100.82，黄金持有成本降低。

美联储降息预期升温：疲软数据强化了市场对美联储降息的预期，部分官员暗示“降息不宜过晚”，美元走弱进一步提升黄金吸引力。

全球央行购金支撑：2025年全球央行净购金量同比增12%，中国央行连续6个月增持，长期购金行为稳定市场信心。

二、技术面分析：短期反弹与长期趋势博弈

现货黄金：

日线级别：尽管收盘价仍位于20日均线下方，大方向维持空头，但昨日长下影中阳线显示多头力量强劲，短期反弹动能充足。

小时级别：价格重新回到最后一个下跌中枢，均线系统呈现多头排列，RSI指标向上运行，短线多头占优。

15分钟级别：上涨力度较强，需警惕回调确认支撑。当前震荡区间为3234-3253美元/盎司，若站稳3253美元，上方目标可看向3263-3273美元；若下破3234美元，或下探3224-3214美元。

关键支撑位：3221美元（15分钟级别）、3200美元（日线级别）。

关键阻力位：3253美元（15分钟级别）、3270美元（小时级别）。

三、交易策略：低多为主，关注关键位突破

注：详情请见专栏《独家观点》

四、风险预警与后市展望

数据关注：本交易日需重点关注美国5月密歇根大学消费者信心指数初值、4月进口物价指数等，若数据进一步疲软，可能强化降息预期并支撑金价。

地缘变量：俄乌和谈进展、中东局势及特朗普动态将持续影响避险情绪，需密切跟踪。

机构观点：多数机构维持长期看涨，预计2025年底金价或达3500-3700美元，但短期需警惕技术性回调风险。

五、市场联动与资金流向

美元与美债：美元指数回落至100.6，10年期美债收益率跌至4.435%，为黄金提供上涨动能。

黄金ETF：国内黄金ETF一季度持仓量暴增327.73%，显示机构长期配置需求旺盛。

在多重利好因素驱动下，黄金多头上演“惊天逆转”，但需注意日线级别空头趋势未改。投资者可依托关键支撑位轻仓布局多单，同时严格控制仓位，以应对市场波动。